您现在的位置是:夕寐宵興網 > 劉承俊
早安我的少年:有溫度的生活伴侶
夕寐宵興網2024-06-27 22:07:59【劉承俊】7人已围观
简介早安這裏的“荒野”我理解的就是不那麽被人關注的地方。
早安這裏的“荒野”我理解的就是不那麽被人關注的地方。
沒有人會想到公司會不斷發展,少年生活取得成功。但在曆經艱辛後,有溫現在我懂得要萬分認真地對待每一次收購,就像人在經過雷區時要小心翼翼一樣,否則你就會遭遇失敗。
原油淨化工藝簡單、伴侶易操作,開始時利潤非常高,自然各行各業的人都趨之若鶩,肉商、麵包師、燭台製造商等紛紛煉油。4去創新,早安但不要拘泥於形式競爭促使企業去思考,誰想的最好或者誰最有創造力。許多人都預言我的公司將一敗塗地,少年生活以破產告終。不久,有溫我們又發現,有溫隨著業務發展,原來采用的油桶運輸的方法已經無法滿足當前的需求了,包裝的成本經常比石油的價格還高,我們轉而尋求其他的運輸方式,采用了輸油管道係統。在1893年和1894年,伴侶我們謹慎的處理這些破敗企業的各項事務,其中很多得以繼續經營。
如果我們躋身於飛艇、早安家具、汽車行業,無疑是欠考慮、輕率疏忽的。做決策的時候,少年生活先問問自己,少年生活這有商業價值嗎?我這麽做是不是為了情感上的滿足?任何評估都應該建立在冷靜、非情緒化的邏輯分析的基礎上,要仔細、實際地研究那家公司的情況,以及與公司目前運營是否匹配。所以過去一年多在流量紅利結束後,有溫我們看到的是大平台互聯網公司業績增長越來越好,而許多VC投資的創業小公司一個比一個難以生存。
大意是,伴侶想都不要想,買入持有就行。騰訊,早安阿裏,網易,微博,陌陌的市場份額提升,也給他們帶來了合理的估值溢價。但是在目前的A股,少年生活“漂亮50”更多帶有一種Beta屬性。在2000年鼎盛時期,有溫美國市值最大的前20家公司占據了市場40%的份額。
而之後,在1982年開始的美國最大一波牛市中(指數從1000點上漲到了10000點以上),這些“漂亮50”公司依然是這波牛市中的生力軍。此時大家都意識到依靠基建的方式無法持續推動美國經濟,但新經濟的苗頭還沒看到。
漂亮50在這個6年的熊市中,整體下跌了23%,跑輸市場15%。其次,就是以長周期維度去做投資,基於行業,公司的基本麵,產業背景和邏輯。2007到2009年的周期輪動,2010到2012年的醫藥消費,2013到2015上半年的互聯網TMT,2015年去杠杆之後到今天的價值成長。到了今天,市場又重新再說估值,說“漂亮50”,每次聚會如果手裏沒有茅台,沒有白酒家電,就感覺低人一等。
而從1973到1979年的大熊市裏,大部分“漂亮50”公司都大幅跑輸市場。更有趣的是,中國曆史上其實炒作過好幾次“漂亮50”主體,其中的成分股經常有變化。這些公司更多被打上了某種標簽,這種標簽類的估值溢價,最終會在潮水退去後傷害投資人。從交易的行為金融學來看,這本身就是一種希望捕獲Beta的動力。
document.writeln('關注創業、電商、站長,掃描A5創業網微信二維碼,定期抽大獎。目前看,可能機構的持倉還不是最多的。
但最近和朋友交流,幾乎所有人多多少少都持有其中的一些公司。當全世界都在討論中國的“漂亮50”時,我們反而會去反思,“漂亮50”是否進入的泡沫階段。
隻有兩大油服巨頭Schlumberger和Haliburton取得了79%-239%的漲幅。所以我無法保證“漂亮50”模式在未來3-6個的表現,甚至從曆史的每一次輪回看,大概率還會繼續上漲。今天,在看了更多的史書,經曆了更多的周期後,我更願意相信這一切都是某種輪回。當時我們的邏輯基於幾大經濟基本麵因素:1)經曆了2015年去杠杆之後,整體的風險偏好下降,風險資產價格會回落;2)長期看,中國的好公司很稀缺,應該獲得估值溢價;3)行業集中度會在經濟增長穩定的階段不斷提高;4)整體市場缺少亮點,類熊市特征,市場關注度會聚焦。然而從2000年到2012年的十二年時間中,這些公司取得了-1%的收益。漂亮50的時代背景點拾曾發過一篇文章,深度分析了目前的整個經濟環境,流動性都非常適合“漂亮50”的投資方法。
但是我相信,市場認為的“漂亮50”中,還是有一些偽龍頭企業。中國的“漂亮50”基本上就是消費股,所以前幾天看了廣發證券策略陳傑的報告,他直接用消費和家電的估值來做曆史對比。
甚至,從美國的教訓中發現,高估值的代價就是長期消化。無論在任何時間點,人性都很難發生質的變化。
記得在2013和2014年,你和大家一談基本麵,就是輸在了起跑線。到了1972年的時候,“漂亮50”的估值都到了所謂的市夢率。
2012年下半年到2015年上半年,創業板小股票的上漲讓價值投資者無從應對。未來一旦通脹起來,將成為刺破“漂亮50”的宏觀因素。造成他們下跌的最大原因還是過高的估值。關鍵還是看這個產品是2C還是2B的。
這也讓這些公司通過很長時間的跑輸來消化高估值。甚至在A股,完全沒有美國當年完整的“漂亮50”名單,而是隨著時間和經濟周期不同,在發生變化。
這個還是好的,像零售龍頭JCPenny下跌了71%,跑輸市場68個點。如果一個公司真的能夠不斷獲得市場份額,在一個市場化環境下獲得集中度提高,那麽他們應該獲得估值溢價。
這些公司包括鼎鼎大名的沃爾瑪,微軟,輝瑞等。我們再來看看“漂亮50”源頭美國當年的紅大背景:高增長,低通脹。
如果2B,結合好的產品,也能提高集中度(類似於海康)。而另一個美國成長股的黃金期90年代網絡股泡沫的宏觀大背景也和那時候很像。長期看,隻有兩點是不變的。而事實上,除了茅台,老板這些企業,很多公司的護城河還沒有那麽深在A股,“漂亮50”更類似於一種標簽,對應的是能夠長期業績增長的好公司。
不僅僅有消費,還有醫藥,機械,科技,化工,金融等等。一旦市場所有人都買滿了,這些股票也就見頂了。
那時候企業最好不要賺錢,因為互聯網的特征就是免費。我看到廣發證券策略陳傑的研究中也提到,1973年6月開始美國通脹起來,經濟增速再次下滑,進入了典型的滯脹周期。
我們A股的投資,在過去幾年也在經曆這種輪回。首先,中國的“漂亮50”和美國的“漂亮50”完全不同。
很赞哦!(5)
上一篇: 大眾江淮新工廠將落地合肥周潔瓊素顏現身見粉絲露笑李彥宏夫婦或成“老賴”?百度回應五月初,將迎來新一波桃花的四大星座運8反潛機與美軍還有明顯差距 C919平台或是最佳選擇冷兵器時代的各國騎兵鑒賞科創板基金最全投資指南《娛樂早點爆》第208期 鹿晗關曉彤疑似同居?家居企業為何不再爭湧上市?播種春天 線架田間地頭相愛相殺真的甜,“德哈”吃糧線索全放送A隊稱霸CSGO一年世界排名中兵國調基金推介會在深圳隆重舉行京籍外區無房家庭在密雲就讀需滿足區內租房3年以上街拍奧迪新Q7:Q8同款八邊形格柵眾信旅遊淨利潤暴跌九成 服務質量和股價令人心焦意媒:裏皮已和足協談妥華為董事會首席秘書:任正非隻有否決權而非決定權考研女生在自習室敷麵膜 同學:嚇人但比講話影響別人好比亞迪S2正式下線,純電動小型SUV又多了一款新選擇錯過了一段真摯的愛情,真的會後悔莫及嗎?優秀應屆畢業生都去了什麽行業?此生無悔入漫威,輝煌過後終落幕 !曾經暴漲10倍大牛股麵臨退市,董事長胞弟挪用9億壓垮公司摩托車為消防車開道被扣9分?北京交警稱其另有違法王思聰出質大連合興投資股權美軍叫囂增加穿越台灣海峽頻率對賭的代價:馮小剛鄭愷需補償華誼近8800萬陳建周:充滿幽默風趣和時代感的齊天大聖長沙樓市一季度緣何“冰火兩重天”“睡眠衛生不良”是種病專訪榮耀總裁:從互聯網品牌全麵轉型為全渠道品牌上市公司董事長的“另類故事”:有人失聯有人被捕一頭豬的奇幻全球之旅一中學女生遭同學毆打更具誠意和性價比,2019款領克01試駕三大通信運營商布局試驗網:5G全麵商用還要多久?實拍:城管粗暴鏟翻老太菜攤如何用英文笑傲社交網絡母親微笑行動拯救唇齶裂兒童歐冠-C羅破門 尤文1-2阿賈克斯無緣四強絕地求生新係統武器熟練度上線網易公布2018年第一季度財報教科書式自救 女子取錢遭搶劫全程沉著說好的心態崩了?阿德搶七大戰迷失自我 正負值全場最低跟李開複董明珠是好友,他為何他人緣這麽好?小車失控撞護欄 司機遭一“箭”穿喉奇跡生還她被男私生飯跟蹤5年,每次回頭都能看到他的人影…權遊終章第一集有這麽多大招庫裏5犯主場球迷齊罵裁判伊朗外長:伊朗考慮退出《不擴散核武器條約》卡帥宣布放棄國足主帥職位擊鼓罵曹:脫出一番新境界馬國明曾為許誌安拍MV(圖)郭碧婷穿長裙紮麻花辮滿臉幸福廢物利用的藝術太有創意五一小長假去哪兒打卡?[訪談]慕容拖鞋:拒絕無目的李佳琦力薦控油妝前乳揭秘飛機餐生產過程,全程於時間賽跑
下一篇: 《王國之心3》公開後續DLC情報網易公布2018年Q4及年度財報超溫柔韓係風鈴卷了解下台灣最強第一天後的稱號,隻有媽祖當得起郭晶晶三兒女萌照 哥哥照顧妹妹火勇大戰裁判判罰引爭議: 湯神3次防哈登三分成焦點魅族16s評測:看似平淡卻著實好用的驍龍855旗艦深入俄羅斯廢棄軍事堡壘 揭秘珍貴曆史一季度A股保證金猛增約五成,創15年末以來新高配置厚道 起亞全新K3售11萬起?跳水係列賽戴利力壓楊健楊昊奪賽季首冠 中國隊8金收官老人們說:麻將館就是我的家2019年第25屆沃爾沃中國公開賽日本衝繩老人的長壽秘密,竟然還是個哲學問題內馬爾受邀體驗《真人快打11》 天蠍座豪華套裝是亮點東京奧運將全麵禁煙包括電子煙 場館內不設吸煙區孩子,請逼自己優秀,然後驕傲地生活組圖:今田美櫻登《with》封麵 夏日清新裝扮令人眼前一亮3040台“華為榮耀”手機被深圳海關沒收,案值逾340萬元北京多區發布中小學入學政策特朗普高調出征迎戰希拉裏體驗吉利星越-偶像派還是實力派昌平上新規劃21套房占個座民政部:北方暴雨75人死亡失蹤台名嘴曝有更震驚者參選特魯多歡迎安倍來訪,口誤將日本說成中國腸道狀態無小事,醫生建議:嬌生慣養!白百何高調複出後的造型越來越知性美海軍第三艘朱姆沃爾特艦舉行正式命名儀式普通人鏡頭下的真生活《複仇者聯盟4》零點場首映全紀錄回顧2018 | 家居探險的一年常德殺害滴滴司機大學生被診斷抑鬱症 有限定刑事責任能力五旬環衛工藏書7000冊:曾花五千元買下清朝木刻本特斯拉蔚來"著火" 對新能源汽車消費影響幾何中國或在研世界首款五代空空導彈 裝備殲20Intel 10核心發燒新品曝光七旬夫妻養豬開墾撂荒地種30畝丹參,守著大山也要把日子過紅火美航借道南航入華 航空聯盟格局生變剛買一年,價格掉一半!新能源車,為啥轉手就尷尬北京發布大風藍警 陣風8級有揚沙格林:3年前降薪就在等KD曝足協特意詢問朱炯所罵是誰 申鑫回應因對球員態度不滿今天起世園會開展啦!九圖教你辨別常見花卉柔宇折疊屏手機開賣了?“把樂帶回家-母親郵包”公益行王漢鋒:新股常態化發行是深化市場化改革的應有之義正確看待城市人口收縮,城區人口降低不代表城市活力下降海南假疫苗涉案者被曝欲與消費者和解 協議書曝光上市兩年了,拉芳的業績依然未見起色字母哥21中7全場最低-24蘋果高通和解後,華為5G芯片市場地位穩了?網易網站相關資質證明為中國7000萬同誌正名和服務39億彩票巨獎得主怒告親兒 隻因收益縮水6千萬58歲餘杭阿姨坐擁8套房,白天阿裏當掃地僧,晚上麵試阿裏租客不缺科幻元素 探秘中國首個火星真實模擬體驗基地《複聯四》一杯在手天下我有林彥俊遭真粉套路叫阿姨近五年汽車召回次數 奔馳大眾寶馬位列前三
相关文章
- 台網友:做替死鬼還傻笑
- 中國野生鳥類攝影行為規範倡議
- 增大尺寸中控屏 Jeep指南者新車型售1...
- 《人生無限公司》預告
- 周傑倫兒子首次看爸爸演唱會 隨節奏打拍子超可愛
- 巴黎迪士尼Major戰隊巡禮
- 中國最強小學生背後,有一個所有籃球少年都羨慕的老爸
- 麵對難民的情懷與現實
- 重慶參與“一帶一路”建設沿
- 油煙機該選頂吸還是側吸
- 環球社評:華為無路可退隻能把孟晚舟案官司打下去
- 清新健氣綠!John Elliott x Nike LeBron Icon又添新配色!
- 泰禾再向世茂出售一項目股權,已累計回籠資金約37億!
- 搜狗發布2019年Q1財報:收入超17億元,同比增長8%
- 腸道狀態無小事,醫生建議:嬌生慣養!
- 為啥剛起床就會覺得累?
- 5G將觸發VR/AR產業的爆發與成熟
- 奇趣電子紙主題手表聯動凱蒂貓
- 《X戰警:黑鳳凰》預告
- 多項宏觀數據本周出爐 出口增速有望回升
- 洪欣為何屢屢遇上渣男
- 一加7Pro歐洲售價曝光 定製屏幕/皇帝版售價超6000元
- 西班牙宮殿改建的酒店
- 淘寶來了,線下批發店就死了
- 深度:波波維奇的神奇魔方
- 周天勇:如何落實好“一帶一路”規劃
- 孩子集郵知識你了解多少?
- 談戀愛第一印象很重要? "先入為主"或讓你錯失良緣
- Chrome畫中畫功能未來將支持任意HTML內容
- 陝西省委原秘書長錢引安被雙開:一再拒絕黨組織挽救
- 涉案2.3億 《流浪地球》等8部電影被盜版案告破
- 柳宗元:孤寂一生落寞文人
- 女子遭壯漢尾隨搶劫 搶走5千還要轉賬20萬
- 暴雪策劃工資太好賺?玩家創意直接拿來用,居然還把這款...
- 賈躍亭崇拜者的執迷:等他回歸
- 4車型供選 曝廣汽豐田全新雷淩部分配置
- 突發:印尼決定遷都!
- 三星Galaxy Fold拆解:柔性屏內部啥樣
- 何炅與汪涵一同慶祝生日 楊樂樂:彼此要珍惜啊
- 丹帥:火箭罰球應再多20次 哈登:我隻想要裁判公平
- 醉酒托詞暴露黃心穎主動真相
- 專打美航母!轟6掛載鷹擊12反艦導彈高清照曝光
- 單身太久會有什麽表現
- [影展]溫故知新 品味經典
- 最新解放軍殲20量產機亮相
- 法海寺藏經閣立體重現明代壁畫
- 李佳琦力薦控油妝前乳
- 前任“道德敗壞” 救火的他“道德淪喪”
- 國產“特斯拉”亮相,3.4秒破百,一看定價,車友:來一遝
- 奔馳4S店員工試車撞傷清潔工 車主“躺槍”:憑啥要我出保險
- 解答所有佛學疑問《佛祖都說了些什麽 》
- 初靈信息:淨利率和淨資產收益率還有較大的提升空間
- 考生福利:如何報誌願?
- 史玉柱耗時3年的305億巨額收購為何頻遭"唱黑"
- 真的能“心想事成”!心理專家揭露背後原理
- 迷路老人接通老伴電話大哭:沒你沒法過
- 美小學生進洛杉磯州立大學
- 改款思域5月上市配跑車中置排氣
- 華誼兄弟上市後年度首虧 馮小剛鄭愷為對賭買單
- 今年北京百校將加入集團化辦學
夕寐宵興網的名片
职业:就像有的少兒編程課程,在教scratch類似的圖形化編程軟件,東西是很好,設計出來的課程體係,可以學五年的scratch。程序员,林嘉欣设计师
现居:广东江门恩平市
工作室:黑寡婦or龍媽她cos神同步小组
Email:三星電子Q1淨利腰斬過半
热门文章
- 辯論!誰才是動畫中的最強小朋友?
- 大興機場"三國殺":國航入局 南航要怕嗎?
- 顏強:辦奧運會世界杯助推經濟?隻是主辦方的自嗨
- LPGA秀傑公開賽決賽集錦 李旻智贏LPGA第5冠
- 東風日產換帥,安東尼·巴瑟斯將接任總經理
- 伊朗無人機為何能貼臉拍美國航母
- 一對“毒鴛鴦”被查秒變戲精 稱“吸毒為了國家”
- [影展]溫故知新 品味經典
- 許嵩:唱過人間的那些情愛
- [紀實]凝固世間的生命百態
- 危險而美麗 荷蘭探險家拍瀕危的神奇冷血動物
- 於小彤助陣《我家那閨女2》 承認戀情直言幸福
- 湯神最新緋聞女友比基尼寫真
- 美女子或因丟棄小狗被監禁
- 《娛樂早點爆》第205期 明星高糊童年照修複後
- 亞馬遜中國清倉大促,PC、移動端、微信小程序全線崩潰
- 《人生無限公司》預告
- 俄羅斯實力派畫家作品展黑龍江亮相
- 世錦賽-丁俊暉狀態回暖反超小特 賓漢姆平希金斯
- 一批股票一季度虧光去年全年盈利 多隻翻倍股在列
- 看起來很優雅 奔馳全新C級正在紐北測試
- 未來40天裏運勢暴漲,錢財大旺,生活越過越滋潤的四屬相
- 女生倒賣迪士尼門票套現700多萬 獲刑13年罰30萬
- 一體式運動座椅 中華V9最新內飾諜照曝光
- 日本人十連休假期出國旅客數將創新高 來中國的最多
- 郭碧婷穿長裙紮麻花辮滿臉幸福
- “百年老字號”的中藥麵膜,補水、美白、...
- 真相公布前3分鍾看懂特斯拉電池
- 8部春節檔電影被盜版案告破 抓獲犯罪嫌疑人251人
- 亞馬遜的人工智能監工說,你不是世界首富貝佐斯的兄弟
- 小學副校長課間帶頭跳鬼步舞
- 虛構的“種草”,是汙染購物環境的“毒草”
- 加強對廣大青年的政治引領
- VIP8.5阿郎的故事發哥經典催淚情嘉賓:周潤發 張艾嘉 黃坤玄
- 格力電器擬分紅90億:董明珠總收入上億
- 官宣!董明珠真的贏了 擊敗小米完勝10億賭約
- 91歲籃球“技術粉”現場看比賽 俱樂部專門給配醫生
- 中國拒收後美將大量垃圾運這國 被送一句話
- 周傑倫巡演陪嶽父逛古董市集 大吃美食情同父子
- 塔克4000雙鞋讓保羅羨慕嫉妒 喬丹被震驚
- 亞馬遜的人工智能監工說,你不是世界首富貝佐斯的兄弟
- 所有失戀 都是在給真愛讓路
- 別再節食了 原來吃肉也能減肥 看完你就懂了!
- 懷孕期間丈夫被外派到新疆,我讓他辭職回家陪我有錯嗎?
- 熱巴邀你加入中法環境月
- 6路信號想看什麽全都有!大師賽第三輪直播回放合集
- 《風中有朵雨做的雲》
- 這就是你購買指南者的理由!新增2.0L自吸車型售18.58萬
- 劉詩詩挺八月孕肚出遊
- 中俄聯合軍演俄方參演艦艇抵達青島
- 全新寶馬3係 競爭力提升明顯
- 東易日盛:與鏈家的合作主要以速美業務為主
- 內蒙古體育局亮相2019斯邁夫國際體育消費展覽會
- 1713家公司業績雙增長 2018年十大"成長王"現身
- 老賴珍藏兩個手機靚號 法院拍賣六十多萬
- 人體特殊"防胖基因"
- 沈陽故宮掌門人李聲能稱最難忘那一天
- 韓春雨的“基因剪刀”又複活了?曾卷入輿論漩渦
- 400塊錢,也可以買房了
- 韓國快遞員年收入40萬人民幣
站长推荐
探探:因違規被下架整改 曾被傳2020年前後分拆上市
免費送:努比亞紅魔3電競手機
浙江大叔花75萬買地建房 帶魚池小院住著太美
女子耳朵疼痛難忍 醫生從耳道取出活飛蛾
暗黑版《七月與安生》,看完毛骨悚然!
中國父母最容易犯七錯誤
殺滴滴司機學生被診患抑鬱症 有限定刑事責任能力
英警方要查強奸受害者手機被批:數字化的脫衣搜身
唐藝昕撇下男友張若昀,與張一山相約深夜檔看大片
阿黛爾被曝酒吧熱吻男子 目擊者:長得蠻像她前夫
韓國瑜談“30日將會郭台銘”:見麵一定很熱情
容閎為何拒絕太平天國封爵
高僧圓瑛法師罕見舊照
《X戰警:黑鳳凰》發角色海報 迎接落幕之戰
號稱規模超700億的集團崩了!
一頭豬的奇幻全球之旅
網易網站相關資質證明
選公辦還是選國際校?
凱迪拉克ATS-L優惠10萬元
愛情從來都不隻有一種樣子
尖子生輟學打工養家 背後原因令人心疼!
周傑倫曬與兒子女兒合影
整頓開啟!圖片庫公司“維權式營銷”走向末路
蘇-57宣布對外出口,哪個國家將會拿下首單?
章子怡疑似懷二胎後首發文,與醒寶農場邊摘邊吃畫麵溫馨
劉曉彤龔翔宇助陣天津女排 李盈瑩:傷病好轉狀態越來越好
諸天至尊:紈絝與英雄之差
華泰柏瑞首季8混基漲不足10%
國安要逼出個冠軍!恒大曾慘死此招,泰國大連相繼送命
全麵學習資料與你分享